广东建筑钢材2022年上半年回顾与下半年展望
2022年春节以来，春节前后宏观预期向好叠加期螺拉涨带动下推动价格上涨，但由于下游需求尚未完全启动，市场处于有价无市的状态，现货价格空涨无量；
进入3月份，受资金面偏紧影响，下游复工节奏明显偏缓，消费数据同比往年大幅下滑，钢材价格在宏观向好和低迷现实中反复博弈。
随后伴随着国际地缘冲突不断加剧，以及全国疫情蔓延等因素影响，钢价震荡偏弱，整个上半年广东省建筑钢材价格表现为先涨后跌，整体围绕强预期与弱现实格局态势。
展望下半年，广东建筑钢材市场基本面如何？将会面临哪些机遇与挑战？上涨的动力与下跌的压力来自于哪些因素？下面笔者将结合目前市场上的基本情况简要分析。
一、2022上半年市场回顾
（一）2022上半年价格回顾
回顾价格方面，上半年整体表现为冲高回落。截止6月30日，广州市场主流螺纹钢销售价格4600元/吨，较1月初（4960元/吨）下跌360元/吨，跌幅为7.26%。
2022年初，虽然春节期间需求低迷，但节后回来在一系列宏观利好政策刺激以及钢坯、期螺拉涨带动下，广东建筑钢材价格明显上涨；进入3-5月份，伴随着俄乌冲突、美联储加息以及疫等多重扰动影响影响下，钢价震荡回落；
同时进入6月份，尽管疫情得到全面防控，但需求整体边际有改善，仍然低于市场预期，在焦炭连续提降、雨季台风影响下，价格延续弱势调整行情。从上半年整体走势来看，钢材市场在强预期与弱现实格局下冲高回落。
（二）2022上半年区域价差变化
从区域价差来看，今年年初以来，在冬季北方需求锐减，工地停工等影响下，北方地区价格跌幅远大于南方，导致南北价格有所扩大。
但随着春节回来之后，南方地区持续受雨水天气影响，北强南弱，导致南北价差呈现收窄之势；且随着北方资源南下减量，需求回升，南北价差一步收窄；5-6月份南方迎来持续强降雨以及台风天气影响，南北价差出现倒挂情况。
从区内价差来看，随着广西不少钢厂的新增投产，供需矛盾明显突出，价格也逐渐成为华南洼地。
目前来看，传统消费淡季下，北方面临干旱及高温等影响，而南方则面临高温雨季影响，但传统高消费地需求韧性较强，因此预计短期南北价差还会继续扩大。
（三）2022上半年供应变化情况
据国家统计局数据显示，2022年5月广东省粗钢产量330.52万吨，同比下降3.09%；1-5月广东省粗钢产量1558.28万吨，同比下降3.77%，比去年同期累计下降61万吨左右。
其2021年粗钢产量3178万吨，按照目前的情况来看，尽管去年仍有不少电炉新增投产，但由于上半年整体处于长期亏损状态，不少短流程钢厂持续面临亏损而减产，并且部分高炉厂于一季度高炉长期检修，另外基地加工厂亏损，产量整体有所减量。导致今年1-5月份粗钢产量明显下滑。
由于今年的压减政策，将继续坚持“一个总原则，突出两个重点”，在重点区域上主要以京津冀、长三角地区、汾渭平原等大气污染重点区域，并未提及珠三角地区；
同时由于广东省粗钢产量在全国排名也只在第9-10位，但广东省GDP总量位居全国第一，叠加粤港澳大湾区建设的核心地带，也就意味着广东省钢材的需求总量是巨大的。
因此即使今年广东省有粗钢压减任务，在长期亏损状态下，前期高炉复产扩产和部分电炉设备及技术改造新增的产能较难释放。
（四）2022上半年库存变化情况
2022年初以来，受疫情影响，不少短流程钢厂提前放假停产，春节假期累库时间及累库量均低于往年同期。
从峰值来看，节后库存高点仅有161.6万，低于去年同期峰值超30万吨。2022年1-5月份，受疫情影响，雨水天气以及资金压力，3月份以来社会库存整体降幅偏慢，4-5月份受疫情影响，库存去化依旧低迷。
截止7月7日，广州建材仓库同口径统计，广州建材市场总库存量约为103.88万吨，较上周减少0.45万吨。
其中，螺纹钢库存58.93万吨，减少0.39万吨；线盘库存44.95万吨，减少0.06万吨。一方面前几日本地受到台风天气影响较严重，市场反馈交投方面受到较大影响，部分终端企业停工，出货受阻；
另一方面，区内钢厂本周生产节奏未有明显变化，即供应量依旧维持相对低位，本地市场供需双弱格局持续，库存小幅下降，且存消化速度较慢。
（五）2022上半年需求表现情况
据广东省统计局网站消息，1―5月，广东完成房地产开发投资0.60万亿元，同比下降3.2%。其中，商品住宅投资下降0.5%，降幅1―4月收窄0.4个百分点。
1―5月，广东商品房销售面积同比下降29.1%，降幅比1―4月收窄0.6个百分点；其中，5月当月销售面积降幅比上月收窄11.0个百分点。
分区域看，1―5月，珠三角核心区房地产开发投资同比增长0.5%，增速由负转正。粤东西北房地产开发投资下降18.6%。
2022年1-6月份全国建筑钢材日均成交量均值约为148800吨，同比去年同期下降38896吨，同比降幅20.72%；1-6月份，广东市场10家贸易商日均成交量约11695吨，同比降幅3.5%。
一方面春节后，全国多省市出现疫情反复，导致国内物流、仓储均受到了不同程度的影响，全国成交量同比出现下滑；不过广州市场2-4月份并未受疫情冲击，尤其2-3月份成交量同比上升，但4月份以来，随着南方梅雨季持续及其他扰动因素影响，二季度成交同比下滑近20%。
整体来看，2022年上半年广东省螺纹钢价格宽幅震荡，高点5330元/吨在5月，低点为4490元/吨在6月，价格先涨后跌。
春节回来之后，在宏观政策利好以及期螺上涨带动下，钢价震荡向上；随后国际地缘冲突不断加剧，原料内外价差拉大，疫情和资金面偏紧的双重作用下消费明显下滑，钢材价格在宏观向好和低迷现实中反复震荡。
6月份随着疫情好转，各地复工复产加快，但需求恢复不及预期，导致钢价继续走弱。
二、2022下半年市场展望
（一）2022下半年市场供需展望
供给方面，其实2022年广东省建筑钢材产能新增240万吨，主要是产能置换。但今年以来，在钢价持续下跌，钢厂持续倒挂，导致不少短流程钢厂自今年2月份以来持续处于不饱和状态；
同时在3月份受持续废钢价格高企、财税40号文件以及辅材价格上涨，短流程钢厂亏损减产加剧，这也导致整体1-5月份广东省粗钢产量同比下滑3.77%。
但进入下半年，一方面伴随着粗钢压减工作的陆续落地，两广地区仍有可能执行能耗双控等方案。但目前电炉、高炉均处于盈亏线边缘，高炉减量预期不足，但若价格继续走弱，短期电炉将继续维持主动性控产，边际产量难以回升，且更多以产量自律为主，哪怕未来一段时间内维持去年下半年高强度限产，整体产量释放仍然相对有限；
所以下半年来看，预计全年广东省粗钢压减任务或将低于去年同期水平。由于1-5月份粗钢产量是下降的，下半年钢厂产量或受制于粗钢压减政策，或不能完全释放，预计2022年广东省整体粗钢或将小幅下降为主。
需求方面，虽然今年上半年以来国内多数地区均对楼市松绑，解除限购限贷等政策。但目前整体市场投资信心不足，地产拿地积极性不高，如今年5月份广州首次集中供地18宗宅地共成交17宗，1宗流拍， 主要还是依靠央企、国企“兜底”，民企队伍依然十分谨慎。
这也说明无论是开发商还是买家，现阶段市场信心仍然有待恢复。目前政策层面对地产更大力度的松绑已经在切实发生，市场需求逐步回暖可期待，但当前传统消费淡季下难言好转，预估地产需求或将于四季度发力。
（二）2022下半年行情展望
目前现货价格仍然处于全年低位水平。虽然短期供给难以持续下降，但消费端有望逐渐好转，且伴随着宏观利好政策逐渐落地，需求有望出现回补，供需基本面逐渐向好，钢价亦有望呈现震荡偏强运行态势。
不过考虑到下半年美联储仍有加息周期，通胀周期下或对大宗商品有一定利空影响，同时在保供稳价政策效应下，原料价格难以持续上涨，成本支撑逻辑反复切换，或对成材价格有一定拖累；同时压减粗钢政策若要落地，原料需求有下滑预期，成本也会出现松动。
广东市场型钢2022上半年回顾与下半年展望
回顾2022年上半年， 广东 型 钢价 格整体呈现由强转弱的趋势，全年价格震幅达到850元/吨。在原料以及能源价格上涨的宏观消息提振下，一季度广东 型钢 价
格震荡走高；二季度在广东多地疫情以及强降雨持续以及后期高温天气下，下游需求减少明显，市场成交明显收缩；而在6月中下旬海外美联储加息的宏观消息影响下，国内大宗商品及整体黑色系价格大幅度回落，市场情绪表现较差叠加需求情况持续萎靡，广东 型钢价格 在二季度弱势下行。对于下半年广东型钢价格如何演绎，笔者将从以下几个方面分析。
一、上半年型钢市场回顾
1、价格由强转弱
回顾价格方面，上半年广东型钢市场价格整体表现为高位震荡后持续走低。截止7月8日， 乐从 市场 H型钢 价格为4650元/吨，较1月初（5090元/吨）下跌440元/吨，跌幅为8.64%。2022年初，在一系列宏观利好政策刺激以及 钢坯 、期螺拉涨带动下，广东型钢价格明显上涨；进入3-5月份，伴随着地区冲突、美联储加息以及国内疫情等多重扰动因素影响下，钢价震荡回落；同时进入6月份，虽然国内疫情逐步缓解，需求边际改善不及市场预期，在 焦炭 陆续提降、雨水高温天气影响下，价格延续下行趋势。从上半年整体走势来看，型钢价格在需求不及预期的格局下冲高回落。
2、南北差价有所扩大
南北价差方面，在一季度中广东型钢价格持续上涨，但涨幅依旧跟不上北方市场，南北价差仅维持在200元/吨。二季度广东地区受强降雨天气影响，下游需求持续低迷，成交偏弱，贸易商补库意愿较差，个别资源出现断货或者缺货现象，但价格回落幅度不及北方市场，因此南北价格有所扩大，维持在300元/吨。
3、钢厂产能利用率回顾
钢厂生产方面，据 同口径数据调研显示，2022年上半年全国工角槽钢产能利用率为28.66%，较去年同期下降4.38%，产量为880万吨，较去年同期减少176万吨；H型钢产能利用率47.86%，较去年同期下降7.39%，产量为643万吨，较去年同期减少126万吨。上半年工角槽钢以及H型钢产能利用率纷纷下降的主要原因在于，上半年下游需求端整体不佳，现货价格持续下滑，钢厂多处于持续亏损中，因此只能通过减产以及停产来缓解压力，从而致使产能利用率下降。此外今年全国压减粗钢产量，多数钢厂在上半年产量较去年相比明显减少。
4、下游需求回顾
尽管2022年一季度广东型钢价格有所上涨，但是大部分时间处于有价无市的状态，而从二季度开始由于下游需求迟迟未能恢复， 钢材价格 也进入持续下跌的态势。从挖掘机的产销情况也能明显看出，整个2022年挖掘机不管是产量还是销量同比均是明显下降，产量最 大同 比下降比例达到67.8%，销量最大同比下降比例为53%。挖掘机的产、销量大幅下降也从侧面反映出今年上半年下游需求整体较差。
二、2022年下半年广东型钢市场展望
1、南北资源比列将继续变化 南方资源将占主导
2022年上半年因需求不畅，价格持续走低，多数钢厂处于亏损状态，主动减产情况增加。而对于贸易商来说，低价资源才更有竞争优势，周边钢厂运费、运距优势更为凸显，因此上半年广东型材贸易商更倾向于采购周边钢厂资源。另一方面 福建 今年两家规模较大的型钢厂投产，更加剧了北方资源在广东型钢市场占比下降的速度。另据悉2022年底 广西 梧州迁安 九江 项目拟将投产，届时广东地区工角槽资源供应结构也将发生较大改变。
2、需求增长压力依旧
从下游需求来看，随着疫情管控的缓解，下游需求有望修复，宏观经济政策持续发力将望在下半年兑现，政策端对经济的刺激带来的需求回暖仍然可以相对乐观，不过受国内疫情以及国际形势的变化，经济下行压力依旧，需求力度可能不及去年水平。
综合来看，上半年广东市场型钢价格持续下跌在一定程度上释放了部分风险，且随着下半年宏观政策持续发力以及下游需求改善，广东区域型钢价格下半年有望触底反弹，但在全年经济整体下行以及供大于求的大环境下，预计广东型钢价格反弹力度有限，全年价格仍会呈现趋弱调整。
