2020年钢材价格最新行情走势
年后钢价怎么走？2022年度走势预警报告
2022年钢材价格指数走势预警报告
年度预警色标：蓝色偏绿
预警周期：2022年1月1日――2022年12月31日
本期观点：供需双降 均价下移
关键词：政策 双碳 供给 需求
前言：2021年是我国“十四五”开局之年，国家产业政策发生了重大调整，对钢铁行业实行“产能产量”双控、取消钢材出口退税、并提出“碳达峰、碳中和”目标等，在这些政策影响下下，我国钢铁行业不但迈入了高质量发展的新阶段，同时也开启了低碳发展的新征程。在这个过程中，钢铁企业盈利水平达到历史峰值。具体到市场，2021年我国钢材价格呈现大起大落：五月之前，随着全球经济复苏，国际市场需求提升，加上国内疫情防控常态化，制造业、房地产业、基建投资等拉动，并在资本市场的炒作下，钢材价格一度狂飙，创下了历史新高。进入5月份后，政策面发力，推出措施控制基础原料等价格过快上涨，随后钢铁等大宗商品价格出现大幅回调。三季度，受全国范围的限电、限产消息提振，供给端收缩明显，钢价再度走高。四季度，在国内经济增速回落，尤其是房地产行业“雪崩”的带动下，钢铁市场价格震荡调整，成本支撑下行空间。2021年度，国内建筑钢价分别在5月和10月出现过两次“摸高”，与我们去年的判断基本吻合，但全年的涨幅超出了预料。
2021年，工信部定调确保全国粗钢产量同比下降，自6月下旬起，各地区减产逐步开展，粗钢产量逐月回落，7月份起粗钢产量首现同比下降。在钢铁产量压减、能耗双控、秋冬季大气污染防治、错峰生产、以及冬奥会管控等政策措施联动约束下，2021年粗钢压减任务目标圆满实现：1-12月，我国粗钢产量为103279亿吨，同比下降3%，全年粗钢产量比2020年减少约3300万吨，也是国内粗钢产量继2015年以来第二次负增长。
展望2022年，国际形势复杂多变，而国内经济发展则受到需求收缩、供给冲击、预期转弱的“三重压力”，因此在经济下行与政策托底对冲的逻辑下，我们判断，2022年钢价重心会有所下移。具体来看，在“双碳”的背景下，2022年供给端有望保持低位，而需求端受国际需求放缓，国内地产投资减速等影响，将呈稳中下降态势，供需双降格局或贯穿全年，在某些时间窗口，需求下行幅度会大于供给收缩力度。尽管存在这些风险挑战，总体来看，我国经济持续恢复发展的态势没有变，保持经济运行在合理区间的因素没有变，支撑高质量发展的条件也没有变。从全年看，经济有望实现稳中求进，预估2022年我国GDP增速仍将在5%以上。
2022年的国内钢材市场将会如何演变？政策面会有哪些消息，投资增速是否出现变化？钢铁行业去产能、产能置换、环保治理等各方面有什么新的动向？铁矿石、废钢、煤焦等原料价格如何波动？钢铁企业的利润空间怎样？带着诸多问题，我们一起进入2022年国内钢材市场形势探讨。
一、2021年钢材市场形势回顾
1、2021年钢材价格行情走势回顾
第一个阶段为春节之后到5月上旬，具体表现为全球经济复苏和年后钢铁需求集中释放，叠加货币宽松政策和炒作的影响，大宗商品连续大涨，钢价持续走高；特别是在“五一”之后，政策面提出压减钢铁产量，资本市场对供需偏紧预期强烈，钢材现货价格也攀升至历史最高点；第二个阶段为5月中旬到6月末，在国务院出台保供稳价政策打压下，投机炒作泡沫被挤压，现货钢价大幅回落；第三个阶段是7月初到10月上旬，在“能耗双控”大环境下，各地压减产量动真格，而原料价格持续上升，成本支撑作用趋强，供需结构再次失衡，带动钢价二次上行；第四个阶段是10月中旬到12月末，由于旺季需求被证伪，以及原料价格下跌导致成本坍塌，钢材价格大幅回调，并在12月份触底走稳。根据西本资讯数据，2021年钢材年均指数为5265元，而2020年钢材年均指数为3956元，均价环比大幅上涨1309元/吨。
从全年看，螺纹钢期货行情与现货趋势相近，年初到5月为加速拉高阶段；5月到6月为冲高回落阶段；7月到10月呈震荡上涨行情；10月到年末在快速下调后进入震荡筑底阶段。全年呈宽幅震荡格局，振幅超过2000元/吨，其中5月12日，螺纹钢主力合约收盘价报6171元/吨，创年内最高点。
2、2021年国内钢材市场运行的主要特点
（1）2021年国内钢价结构趋势收紧，品种价差逐步收窄，均价整体提升。
具体来看，截止2021年12月31日，统计的螺纹钢指数为4990元/吨，比2020年末上涨270元/吨，涨幅5.7%；热轧板卷价格为4776元/吨，比2020年末上涨260元/吨，涨幅为5.8%；中厚板价格为5040元/吨，比2020年末上涨497元/吨，涨幅10.9%。
（2）国内经济持续恢复，行业总体平稳运行
2021年以来，面对严峻复杂的国际环境，在国内疫情散发、多发等因素干扰下，国民经济持续修复，主要宏观经济指标健康运行。从2021年1-12月份数据来看，呈现出经济增长较快、消费价格较低、就业情况较好、国际收支平衡的特点。随着我国积极财政政策效能提升，稳健的货币政策灵活精准，就业优先政策不断强化，保供、稳价和支持实体经济力度加大，促进经济持续恢复发展，2021年度我国GDP同比增长8.1%。
国家统计局发布数据显示，2021年国内生产总值1143670亿元，按不变价格计算，比上年增长8.1%，两年平均增长5.1%。分季度看，一季度同比增长18.3%，二季度增长7.9%，三季度增长4.9%，四季度增长4.0%――GDP增速呈逐季递减态势。分产业看，第一产业增加值83086亿元，比上年增长7.1%；第二产业增加值450904亿元，增长8.2%；第三产业增加值609680亿元，增长8.2%。
2021年12月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.3%，比上月上升0.2个百分点，收在荣枯线上，表明中国经济全面恢复的态势进一步明确。2021年1-12月制造业PMI均值为50.5%，高于2019年和2020年全年均值。从全年来看，2021年我国经济整体回升，年内经济增速环比下降，但后期受政策呵护，整体又有回升迹象。
2021年钢铁PMI全年均值为43.4%，较去年同期下降2.7个百分点。2021年度，国际大宗商品价格大幅上涨，国内基建、房地产、制造业投资增速出现波动，汽车行业一度面临“缺芯”问题被迫降低产量，自然灾害也导致部分地区建筑施工在一定时期内出现停滞，这些因素共同导致下游需求增速有所放缓。今年以来，为保障钢铁资源供应，推动钢铁行业高质量发展，相关部门连续两次取消部分钢铁产品的出口退税，从5月份起，新出口订单指数连续8个月位于收缩区间，5-12月均值为37.3%，较去年同期下降5.1个百分点，钢材月出口量从6月起开始逐月环比下降，并在11月开始同比转降，但在12月份又有“翘尾”。从全年情况来看，钢材需求整体平稳，对经济复苏有较强的支撑作用。
回顾2021年钢铁行业走势，“双碳”和“双控”是最重要的主题。上半年生产指数均值为50.6%，比去年同期上升3.2个百分点，表明上半年钢铁生产连续上升，数据显示上半年粗钢旬产量屡创历史新高。随着“双碳”概念的提出和推行，粗钢产量不超过去年水平的目标逐步落实，9月能耗双控目标又强化了限产的执行，钢企积极配合政策走向，下半年钢企产量大幅下降。下半年生产指数均值为39.9%，较去年同期下降9.8个百分点。全年生产指数均值为45.3%，较去年同期下降3.5个百分点，表明压减产量政策取得较好成果。
2021年全年中国钢材供需基本平衡，为下游行业发展创造了良好条件。展望2022年，我国继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，经济持续恢复发展的态势不会改变，适度超前开展基础设施投资，为钢材需求总体稳定提供有效支撑。分品种看，机械、汽车、造船、家电、铁道、自行车摩托车等行业钢材需求保持增长态势，建筑、能源、集装箱、五金制品、钢木家具等行业钢材需求下降。综合来看，预计2022年我国钢材需求总量增速将放缓，其中房地产行业受“房住不炒”等政策因素影响面临下行压力，但基础设施投资增速将回升，制造业将保持繁荣态势，钢铁出口面临政策面的干扰。
（3）“双碳”背景下，粗钢产量再现同比下降
2020年以来，在“碳达峰、碳中和”的背景下，工信部定调确保全国粗钢产量同比下降。自6月下旬起，各地区减产逐步开展，粗钢产量逐月回落，7月份起粗钢产量首现同比下降。在钢铁产量压减、能耗双控、秋冬季大气污染防治、错峰生产、以及冬奥会管控等政策措施联动约束下，2021年粗钢压减任务目标圆满实现。据国家统计局数据显示，2021年1-12月，中国生铁累计产量86857万吨，同比下降4.3%；钢材累计产量133667万吨，同比增长0.6%。2021年中国粗钢产量为103279亿吨，同比下降3%，是2015年以来第二次负增长。
就粗钢日产水平来看，年度日产有所下降，2021年1-12月粗钢平均日产283万吨，较2020年全年平均日产290.9万吨减少了7.9万吨；月度日产在2021年4月份创历史新高，为326.2万吨。
（4）原材料价格震荡上移，钢铁市场成本显著上升
2021年我国钢铁原料价格宽幅震荡，总体呈现重心上移趋势。前期，受到全球经济复苏影响，国际钢铁产能恢复带动原料需求增长，铁矿石市场阶段性供应偏紧，矿价一度创下十年新高；后期，随着我国粗钢减产力度加大，铁矿石需求收缩，矿价高位回落；因环保、去产能等原因，焦炭市场出现供应紧缺，叠加疫情对炼焦煤进口的影响，8月份起焦炭价格呈现连续15轮上涨；11月份起，随着保供稳价政策落地，焦炭价格持续开启8轮降价，累计跌幅达1600元。总体来看，原料价格全年均价呈现上移特征。
虽然2021年粗钢产量同比下降，但因钢价大幅上涨，行业整体盈利水平再创历史新高。据国家统计局数据显示，2021年1-11月我国黑色金属冶炼和压延加工业营业收入为88430.6亿元，同比增长35.3%；实现利润总额为4152.9亿元，同比增长104.3%。
1-11月中国钢铁工业协会重点统计钢铁企业实现销售收入4.4万亿元，同比增长8.7%；实现利润1934亿元，同比增长3.2%；销售利润率4.36%，比去年同期降低0.23个百分点。
从以上数据可以推断：2021年度，国内钢铁行业实现利润将创下历史新高。
（5）国内需求小幅下滑，钢材出口呈现增长，进口则大幅回落
2021年，全球经济恢复带动钢铁需求复苏，国内外价差加大，我国钢材出口价格优势阶段性再现，尽管我国两次取消钢材品种出口退税，但全年钢材出口结束5年同比下滑局面，呈现大幅增长态势；而因海外价格高企，钢材进口则显著回落。海关统计数据显示，2021年12月份国内钢材出口量502.6万吨，同比增长3.6%，环比增长15.2%；1-12月国内钢材累计出口量为6689.5万吨，同比增长24.60%。2021年12月份国内钢材进口量100.1万吨，同比下降26.93%，环比下降29.71%；1-12月国内钢材累计进口量为1426.8万吨，同比下降29.50%。
从数据看，2021年度国内钢材出口量依然偏大，钢材进口量同比降幅明显，进出口相抵，我国钢材实行净出口超过5200万吨，有效化解了国内市场需求下降的风险。
二、2022年钢材市场形势展望
受疫情反复、美联储宽松货币政策退出以及高通胀等因素影响，2022年全球经济运行面临较大不确定性；我国经济运行定调为“稳字当头、稳中求进”，预计政策面会有相应的激励措施出台；为抑制通货膨胀，货币政策将更加灵活精准；在碳达峰目标下，钢铁等高耗能产品出口数量会受到抑制。因此，2022年中国钢材市场价格行情仍会宽幅震荡，品种走势也会有分化。
2021年，全国钢材价格基数上移，预计2022年钢材价格在此基础上难以大幅上涨，市场价格会围绕钢厂的合理利润上下震荡。2022年国内建筑钢材行情会受到以下几个方面影响：
1.宏观经济“稳字当头”有利于国内钢铁行业
2022年国内经济正面临“需求收缩、供给冲击、预期转弱”三重压力，决策层重提“坚持以经济建设为中心”，“稳增长”必将成为新一年政策主线，总体将利好2022年钢铁行业发展。
2022年，国内货币政策主基调是“稳中有松”，流动性总体将维持充裕，降息预期加强，尽管继续强化定向支持小微企业、科技创新、绿色发展等，但其他行业也会同步受益。财政政策提出，“适度超前开展基础设施投资”“加快支出进度”。“加快”“超前”意味着部分长期性基础设施将在新一年启动，2021年财政投放偏紧的情况有望改善，基建将作为重要抓手对新一年经济“稳中有进”发挥更大作用。综合判断，政策效果将在2022年第一季度显现。
2. 2022年钢铁需求将稳中有降
尽管国际形势依旧复杂严峻，但我国经济持续恢复发展的态势不会改变，长期向好的基本面不会改变。展望2022年，在固定资产投资增长构成要素中
，制造业投资有望延续回升，基建投资料小幅改善，房地产投资或稳中趋缓，预计2022年固定资产投资增速整体高于2021年。
（1）房地产调控政策趋缓 行业平稳且有序发展
2021年，在“房住不炒”、因城施策的政策环境下，国家聚焦房地产市场平稳健康发展，确保“稳地价、稳房价、稳预期”目标落到实处，融资管理调控措施趋紧，一度引起房地产行业的震动，对经济平稳运行带来了冲击。不过，随着中央经济工作会议对2022年地产政策的定调，市场对地产行业的预期迅速从“加速下行”转向“平缓下行”。2022年，我国将继续推动房地产长效机制建设，加强预期管理，促进房地产行业良性循环和健康发展。因城施策、租购并举、差别化精准调控、人才新政、房地产税试点等各类举措灵活互补，商品房市场将更好地满足购房者的合理住房需求。总体来看，虽然央行信贷政策有所松动，但房地产政策调控的方向没有改变，与2021年下半年相比，地产周期下行的幅度将趋缓。基于上述判断，我们认为2022年地产对建筑钢需求会有下降，但不会出现“断崖式”下挫。
（2）宏观政策支持力度加大 基建投资迎来显著增长
基建投资主要对冲房地产景气度和出口增速的下行，2022年度，为实现“稳增长”目标，财政政策有望发力，将倒逼基建投资回升：预计全年基建投资实现4%的增速，尤其在二季度会有发力；具体反映在地方政府专项债发行提前，发行量相应提升。
2022年政策对基建投资的支持力度将明显加大，首先表现在资金
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