建筑钢材2022上半年市场回顾及下半年展望
能源紧张使得建筑钢材生产所需的必要原材料价格走高，行业生产成本居高难下，需求水平却因房地产的低迷而明显下滑，尽管价格旺季冲高，淡季回落，但整体库存去化艰难，钢厂生产利润以及市场经营利润大幅收缩甚至亏损，究其原因是铁水过剩。
展望下半年，市场面临着国际形势纷繁复杂和铁水再平衡过程的双重考验，相关政策工具的落地情况以及市场自主调节会对2022年下半年国内建筑钢材格局产生至关重要的变化，价格走势又将如何，笔者将通过以下角度尝试进行分析。
2022上半年市场回顾：
一、2022上半年价格行情及利润回顾
（一）2022上半年价格行情回顾
2022年上半年建筑钢材价格呈先扬后抑走势，大致分为三个阶段
第一阶段（1月份至4月上旬）――节后需求恢复速率快于供应，国际能源紧张：得益于2021年冬储季市场风险被充分释放后，节后需求恢复速度明显快于供应，随着供需状况的修复，价格震荡上涨。
行至3月份，受国际能源紧张等国际形势影响，国内生产成本骤增，推动价格大幅上行；
第二阶段（4月上旬至5月上旬）――部分城市新冠疫情复发，多城市销售挤兑：受北京、上海新冠疫情封控影响，华北和华东区域的需求量明显下降，导致钢厂资源供应向其他区域，起初由于正处旺季，供需尚能紧平衡，步入淡季后，矛盾积累，造成挤兑，价格上行乏力，呈高位震荡之势；
第三阶段（5月上旬至今）――需求量创下近三年新低，矛盾加剧：受房地产指标低迷的拖累，建筑钢材的用钢需求在淡季创下近三年的新低，引发供需矛盾，叠加第二阶段积累的矛盾，建筑钢材价格因而出现大幅下跌。
尽管期间钢厂努力通过转产方式减少建筑钢材产量以缓和矛盾，但无奈需求侧偏差缩引发全品种面临的供需矛盾非一朝一夕所能改善，尤其是降铁水时间点较晚，导致钢坯和带钢环节积累了大量矛盾，建筑钢材价格并未能因其自身矛盾缓解而企稳，反而因其他品种矛盾而跟随下跌。
纵观上半年，以Mysteel螺纹钢绝对价格指数为例，上半年价格高点为4月6日的5165.59元/吨，低点为6月23日的4293元/吨，高低点相距872.59元/吨。
（二）2022上半年利润情况回顾
纵观上半年成本及利润情况，自2月份开始，生产成本逐步抬升，销售利润逐步下滑，呈明显的剪刀差之势。自5月份开始，电弧炉企业率先出现亏损，6月份开始，高炉企业随即出现亏损。截止6月底，高炉企业亏损100元/吨左右，电弧炉企业50元/吨左右。
2021年上半年同样出现过一次成本和利润的剪刀差，究其原因，当时的建筑钢材价格下游的资金无法承受，为防止过热，国内对大宗商品进行了调控，此为行政手段引发的剪刀差。
而今年上半年出现的剪刀差则有所不同，其根本原因是需求低迷，铁水过剩引发的，此为市场自行调节的结果，需要铁水供应和需求再平衡之后，才会有效恢复。
二、2022上半年供需格局回顾
（一）建筑钢材产量较去年同期大幅下降
2022年上半年建筑钢材17060万吨，同比去年同期下降16.42%，其中螺纹钢10992万吨，同比去年下降16.55%。
分月度来看，Msyteel调研数据显示，建筑钢材产量高点出现在5月份，整月产量为3055.9万吨，同比下降17.47%，6月份建筑钢材整月产量为2906.64万吨，同比下降20.40%，为不考虑1月份以来同比降幅最大的一个月份。
可见，在需求端低迷的情况之下，钢厂开始意识到风险并快速的降低自身建筑钢材的产量，但这部分产量，并不是直接以降铁水的方式实现的，很大一部分是去往了钢坯环节。
由于产量下降的幅度已经明显超过限产要求的指标，所以未来产量的走势，最大的决定性因素将是需求，而非政策，即宏观调控转为市场调节。
（二）上半年资金去向明显分化，房地产指标负增长
货币政策力度大，资金去向明显分化，制造业强于基础建设强于房地产。去年房地产的调控导致市场投资信心不足，今年国内大力鼓励基础建设的发展，更多投资转向制造业和基础建设，值得注意的是，基础建设投资环比增速0.2%。
2021年1-5月份，制造业投资同比增速10.6%，基础建设投资同比增速6.7%，房地产投资同比下降4.0%，新开工面积、施工面积、竣工面积、商品房销售面积几项指标也有非常明显的回落。2022年1-5月份，房地产新开工面积同比下滑30.6%，施工面积同比下滑1.0%，竣工面积同比下滑15.3%，商品房销售面积同比下滑23.6%。
作为建筑钢材的主要流向的下游，地产指标低迷引发了建筑钢材消费的明显下滑。
纵观Mysteel统计的全国成交量，2022年一季度日均成交量录得13.39万吨，同比去年同期下滑8.21%，同比2020年同期增长25.00%；
2022年二季度日均成交量录得16.03万吨，同比去年同期下滑28.50%，同比2020年下滑30.39%；
2022年上半年日均成交量录得14.88万吨，同比去年同期下滑20.72%，同比2020年同期下滑15.42%。
可见，尽管基础设施建设的力度在加大，但难抵房地产用钢需求下降的缺口。尽管上半年出台了多项刺激政策，但资金仍未有效的流入产业链环节。结合供应情况来看，供需基本面若想彻底好转，需经过市场的进一步调节。
（三）库存情况
1、螺纹钢钢厂库存缓慢累积，去化艰难
2022年上半年钢厂螺纹钢库存波动率明显收窄，呈逐步递增态势，最高点出现在5月27日，值为367.59万吨，年初值为186.58万吨/周。截止6月底，值为333.43万吨。
可见，在压减粗钢的大背景之下，钢厂厂内库存峰值得到了有效的抑制，但市场端消化不畅使得订货积极性大打折扣，降产之前，厂内产销难抵平衡，降产之后，库存才得以一定程度的消化。
2、螺纹钢社会库存前高后低，去化速率放缓
2022年上半年螺纹钢社会库存同样呈前高后低状态，拐点出现在3月上旬，和钢厂库存走势钢好相反。年初螺纹钢社会库存为343.98万吨，上半年最高为1000.44万吨，截止6月底，值为808.19万吨。
受下游需求拖累，螺纹钢社会库存虽保持着明显的淡旺季特征，但其去库速率较往年明显放缓，甚至淡季累库的时间节点也早于往年。
纵观钢厂库存和社会库存，由于供需在寻找新的平衡，今年不仅在趋势和速率上要弱于往年，在结构上更是有别于往年。
三、2022下半年市场展望
（一）2022下半年供需格局展望
1、供应有底无高
建筑钢材产量占到粗钢产量的40%左右，可以肯定的是，在经历了上半年之后，全年的政策指标可以完成。
和进入供给侧改革以来不同的是，往年的粗钢压减多为厂家依据政策指标进行自
主调节，而今年是厂家依据市场订单状况主动调节，表明供应的走势已经由政策调节阶段转为市场调节阶段。
去年的压缩粗钢集中在下半年，导致下半年月均产量仅为2969.53万吨，今年上半年在疫情和消费的双重影响下，月均产量为2848万吨，下半年在宏观政策以及货币政发力策，供应下降幅度已明显超越消费下降幅度的背景下，下半年建筑钢材产量环比上半年有望回升。但生产信心不足，全年建筑钢材同比去年仍会有大幅的下降，预计全年同比降幅在10%以上。
2、需求高度有限
去年对于房地产的一些政策导致房地产投资信心不足，进而影响到今年房地产方面带来的用钢需求异常低迷，初步预估全年房地产用钢需求将同比下滑8%左右。
基础建设投资表现出了很强的韧性，将为未来的需求提供一定的增量，初步预计全年基建用钢需求将同比增长5%左右。
我们看到，国内对房地产的政策已有了宽松的迹象，货币政策同样利好于地产，最差的时间段已经过去，预计7月份过后，在下游链条资金紧张情况缓解后，需求有望迎来一波小高潮。
建筑钢材需求环比上半年将有明显回升。但全年来看，受房地产带来的用钢需求整体下滑影响，整体建筑钢材需求同比去年将有明显下降，大约5.5%左右。
3、库存将进一步去化
可以确认的一点是，在市场调节的背景下，供需一定会向紧平衡回归。在供应下降幅度远超需求降幅之下，库存将得到有效消化。分淡旺季来看，当前亏损幅度较大，为降低诸多不确定因素带来的风险，主动降库的积极性较高，使得淡季去库成为可能。在随后到来的旺季，降库是必然事件。由于今年需求端受房地产低迷影响很大，不排除在三、四季度市场主动降低风险而引发的超预期去库。
4、利润有望回归合理
今年上半年的宏观政策对产业形成了中长期的利好，使得钢厂生产利润再度转正成为可能。受国际能源紧张影响，三季度钢厂成本易升难降，且行业内的矛盾仍需时间消化，钢厂仍将处于低利润甚至负利润的周期之中。
但随着利好政策最终作用于实体经济，以及库存的不断去化，钢厂利润有望在三季度末、四季度初达到合理区间，预计在300-500元/吨之间，市场利润也将随之好转。
5、下半年机遇仍存
高附加值产品――建筑钢材消费可能遭遇天花板，而高附加值产品的流向多为重要基础设施建设和制造业，国内已经有一些优秀的企业开始尝试。顺应大势，在有限的铁水条件下，是不错的降碳增效手段；
基建所需产品――在加强基建与新基建的利好政策加持下，基建所带来的用钢需求比例将明显提升，建筑钢材产品往往需要进行二次加工才能用于基建之中，生产企业可以延长产业链条，贸易企业可以扩展经营品种，工程服务企业可以多维度服务甲方；
区域价差转换――疫情前后的状况表明，京津冀、长三角仍是经济发展的重心地带，未来，这两大地带的需求也将相对旺盛，价格也将继续升水周边市场；
经营思路创新――供需双弱的大背景之下，供给侧的红利逐渐消退，传统的“以大搏大”的打法或许不再适用，高库存意味着更大的风险，产品结构转换，期现对冲、套保、期权交易等手段应该被应用纳入“库存总盘子”。
6、下半年潜在风险提示
流动性收缩――美联储在下半年仍有加息计划，引发国际流动性的收缩；
经济周期――中美的经济周期已处于两条跑道之中；
能源问题――国际能源紧张是确定性的，俄乌事件何时结束却是不确定性的；
国际需求转差――国际消费能力转差将给国内钢材出口带来压力，尽管对建筑钢材直接影响较小，但难免受到拖累。
（二）2022下半年价格走势展望
综上所述，建筑钢材行情已无法再像供给侧初期那样波澜壮阔，甚至在品种间格局转换的背景下，行情会受到相关品种走势的扰动，其核心交易逻辑为铁水再平衡。
下半年的前段时间，产业链仍需通过市场调节来彻底解决现有的供需端，品种间、区域间的矛盾，将进入为期一个月左右的筑底周期，同时等待政策和市场双底的形成，在三季度中后期有望实现筑底反弹。
考虑到为应对国际形势对国内的冲击，已经留有充足的政策工具，以及上半年利好政策的逐步落地，反弹时间将贯穿三季度中后期及四季度初期。四季度中后期市场面临着国际形势传导至国内以及市场冬储的双重压力。
预计下半年建筑钢材市场价格呈筑底反弹之势，以Mysteel螺纹钢绝对价格指数为基准，下半年均价预计在4600元/吨附近，全年均价在4700元/吨附近。
钢材：需求不佳 积重难返
一、钢材价格走势回顾
上半年钢材价格走势冲高回落，主要分为两个阶段，1-3月份的上涨阶段和4-6月份的下跌阶段。一季度，得益于2021年下半年的粗钢减产政策，春节期间钢材库存累积不高，低库存对于价格有一定支撑。俄乌冲突爆发使得钢铁供需错配，海外钢材价格高涨，对国内价格有拉动作用。另外，国内宏观经济预期较好，市场氛围乐观带动盘面价格走高。二季度，钢材需求旺季不旺，房地产市场表现疲弱，疫情管控使得终端需求难以释放，库存难以有效去化，对价格形成拖累。宏观方面，由于美联储加息对大宗商品形成压制，加上全球经济见顶回落，国内经济因为疫情承压，宏观与产业形成共振，加剧了行情的下跌。
二、螺纹供应分析
2021年，在钢材需求旺盛的背景之下，国家首次提出要压减全年粗钢产量。2022年4月19日，国家发改委新闻发言人孟玮表示，将在重点区域上突出压减京津冀及周边地区、长三角地区、汾渭平原等大气污染防治重点区域粗钢产量，在重点对象上突出压减环保绩效水平差、耗能高、工艺装备水平相对落后的粗钢产量，目标就是确保实现2022年全国粗钢产量同比下降。2022年5月，国家发改委向各地下发2022年粗钢产量压减考核基数核对工作通知，要求各地核实反馈考核基数。2022年将继续开展全国粗钢产量压减工作。
国家统计局数据显示，2021年，全国粗钢产量为103278.8万吨，比上年下降3%，减少近3000万吨，粗钢产量压减任务全面完成。今年的数据显示，5月份，粗钢产量9661万吨，同比下降3.5%；生铁产量8049万吨，同比增长2.0%；钢材产量12261万吨，同比下降2.3%。2022年1-5月份全国粗钢产量为43502万吨，同比下降8.7%，生铁产量为36087万吨，同比下降5.9%，钢材产量为54931万吨，同比下降5.1%。今年上半年，粗钢产量下降的主要原因包括，京津冀错峰生产、冬奥会限产、两会限产约束，以及受全国疫情影响、交通物流不畅使得原料运输受阻，粗钢产量因此减少。
根据今年1-5月份的产量和去年全年的产量计算，要实现今年全年粗钢产量同比下降，则2022年的62月的产量最多不能多于59777.2万吨才能完成任务，即日均产量低于279.3万吨。而今年前5个月粗钢日均产量达到398万吨，这意味着接下来的粗钢日均产量将出现较大幅度的环比回落。
从品种上来说，由于上半年建材产量降幅下滑较为明显，高于板材类，如果今年的减产政策同2021年一样按照前一年基数进行，那么今年下半年建材的减产压力将减轻，板材的减产压力将增加，板材价格支撑力度稍强。造成品种间产量分化的原因在于，高炉利润和电炉利润的不平衡，进而导致长短流程开工的差异。废钢供应紧张，库存低位，价格高企，使得短流程利润大幅缩减，因此产能利用率降低3成以上，高炉产能利用率则相对平稳，从而造成建材产量下降更为明显，板材产量仅小幅下滑。
总体来看，2022年下半年粗钢产量仍将面临政策的压减，且幅度不低，粗钢产量有较大的下降空间。
当前粗钢压减政策并未公布全年将实际压减的量，我们以平控、压减1000万吨、压减2000万吨和压减5000万吨进行测算，大致可以了解62月份的粗钢产量情况。
产量的降低带来的直接影响并不一定是价格的抬升，而是利润的修复。2017年开始的钢铁行业供给侧改革带来的红利，就是使得钢厂利润大幅飙升，最高至1500元/吨以上，同样2021年下半年的限产，也使得钢厂利润在长期的平淡之后，又重新回升至1000元/吨以上。而且钢厂利润回升阶段并未完全对应钢材价格的上涨阶段，二者之间并没有完全一致的趋向性。整体来看，当出现钢厂减产时，由于减少对炉料的需求，炉料价格下跌，降低钢材生产成本，修复了钢厂利润，产业链利润得到重新分配。
市场传言山东省发布2022年粗钢产量调控方案并要求压减10%粗钢产量，粗钢全年产量不超过2021年全年产量7650万吨。据调研，山东地区钢厂表示方案明确要求2022年粗钢全年产量不超过7650万吨，但方案并未明确压减产量的具体比例和幅度，最终调控目标会根据国家正式下达的调控任务再进行调整。部分钢厂表示，如果按照10%的调控比例，山东省粗钢产量全年将同比减少765万吨。2022年1-5月份山东省粗钢产量2957万吨，同比去年减少805万吨，减少了21.41%，山东省粗钢年同比产量实际压减比例或将大于10%。
江苏部署粗钢产量压减工作。要求江苏省钢铁企业粗钢产能按照2016年备案的产能计算，所有的省内钢铁企业产能利用率不超过120%。按照压减要求所有钢铁企业原则上减量不低于5%，部分规范企业可以不压减产量，各地根据本地区实际情况做调整。
江苏省2021年粗钢产量11924.95万吨，按照最低5%计算2022年江苏省至少需要压减粗钢产量596.25万吨。其中2021年1-5月份完成粗钢产量5471.53万吨，2022年1-5月份完成粗钢产量5078.26万吨，同比减少393.27万吨，那么2022年62月份江苏省整体粗钢产量需继续压减202.98万吨以上，月均29万吨。
以上分析可知，后期粗钢产量压减工作压力将明显减少，因为当前已经实现粗钢产量的大幅下降。同时，由于废钢供应紧张的问题，加上电炉利润的减少较多，短流程产量会有一定的回落，长流程产量则可能继续保持在相对高位。
三、库存分析
淡季特征明显，库存去化缓慢。今年钢材库存呈现不同于往年的两个特点，一是3月份库存最高值较往年相比较低，二是库存去化曲线震荡走平，去化速度大大降低。库存绝对值较低，主要是因为上半年供应端的减量造成的。虽然2020年因疫情第一年原因库存去化速度也变慢，但库存绝对值仍然较高，因当时供应端尚未有明显减量。库存去化平缓则是由于终端需求走弱造成旺季不旺，叠加部分城市因疫情防控影响开工，表观需求大幅走低。
截至6月24日当周，螺纹钢( 3861 , 151.00 , 4.07% )社会库存、热卷( 3855 , 153.00 , 4.13% )社会库存，以及钢材社会库存水平均升至同期历史最高位，热卷钢厂库存保持低位，高库存带来的压力不容忽视。虽然当前钢材产量不高，但基于弱需求、低成交的现状，库存数据不降反增。
当前表观需求相比往年表现偏弱，6月17日当周表需降至280.54万吨的水平，是今年3月份以来的新低，远不及近三年同期水平：2021年为365.98万吨，2020年为413.58万吨，2019年为359.12万吨。同时也创下了六年来的同期低点。可见今年需求端表现极度低迷。当前周度表需若能回升至300万吨上方，则对行情有所提振，同时能带动库存走向去化趋势。
四、螺纹需求分析
房地产用钢需求回落明显，价格受到拖累。2022年房地产市场延续了去年以来的弱势局面，销售、投资、施工、新开工、拿地等数据全面回落，下行压力持续加大。统计局公布2022年1-5月全国房地产相关数据，1-5月房地产销售面积5.07亿平，同比-23.6%，房地产销售金额4.83亿元，同比-31.5%；新开工面积5.16亿平，同比-30.6%；竣工面积2.34亿平，同比5.3%，开发投资额5.21万亿，同比-4.0%；到位资金6.04万亿，同比-25.8%。
销售方面，疫情影响缓解使得5月商品房销售边际略有好转，但市场总体仍未企稳，销售仍处于底部区间。在这种情况下，政策调控力度加大。在4月底召开的中央政治局会议上，政策释放出较多积极信号，会议提出，要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，支持各地从当地实际出发完善房地产政策，支持刚性和改善性住房需求，优化商品房预售资金监管，促进房地产市场平稳健康发展。尤其是因城施策使得各地打开政策调控空间。5月份以来，包括郑州、南京、杭州、苏州等城市均采取了一定的放宽措施，使得房屋销售氛围好转。同时，5月以来全国信贷政策进行了两次调整。一是5月15日将首套房按揭利率下限调整为LPR-20bp，调整后广州、深圳、天津、济南、青岛、郑州、苏州、昆明、重庆、沈阳等20城按揭利率向下限靠拢。二是5月20日单独下调5年期LPR，调整后北上广深四大一线城市部分银行按揭利率均完成下调。政策发力下，部分区域市场热度有所恢复。
投资方面，当前土地投资和施工投资仍然低迷，投资持续承压。由于销售的低迷，本就资金压力大的房企无法从销售端获取资金，房企资金回笼不畅，紧张的资金面未有改善，无法形成良性资金循环，后续投资仍将持续承压。
土地市场方面仍持续降温。土地投资下降主要受到市场销售持续低迷，叠加房企持续暴雷影响，资金压力下企业进行土地投资的意愿和能力都不足。
销售端提振政策传导到地产链条的施工端，需要经历的过程是，销售好转，房企资金状况好转，施工建设改善，拿地与新开工好转，最终带动地产端钢材消费。这个从销售传导到开工的过程至少需要2-3个季度的时间，因此房地产市场销售企稳可能会在四季度，最终用钢需求增加可能会在明年上半年。
基建发力，政策托底。2022年5月，新增专项债再迎发行高峰。稳增长政策指引下，2022年1-3月新增专项债发行放量明显，4月发行有所放缓，但5月再迎发行高峰，单月发行规模大幅提升至6319.6亿元。2022年1-5月地方债合计发行3.32万亿元，明显多于2021年同期的2.55万亿元。从2022年5月新增专项债的投向来看，以项目收益专项债为例，基建类投向的项目收益专项债规模为2730.83亿元，占比76.0%；其余的则投向了棚改专项债、工业/产业园区专项债、社会事业专项债。从2022年1-5月份来看，有71.7%的项目收益专项债投向基建领域，较2021年同期的62.7%有所提升。专项债的高速发行带动了上半年基建投资增速大幅改善，1-5月基建累计投资增速上行至8.16%。
2022年5月30日全国财政支持稳住经济大盘工作视频会议指出，“确保今年新增专项债券在6月底前基本发行完毕，力争在8月底前基本使用完毕”。在政策指引下，6月新增专项债发行或再创新高。如果分别按照至6月底新增专项债发行完成全年限额90%和100%来测算的话，6月新增专项债发行规模将分别达12511.5亿元和16161.5亿元。
五、钢材进出口分析
钢材进出口或将走弱。海关总署数据显示，2022年5月中国出口钢材776万吨，同比增加47.25%；1-5月累计出口钢材2591万吨，同比下降16.2%。5月中国进口钢材80.6万吨，同比下降0.3%；1-5月累计进口钢材498万吨，同比下降18.3%。
由于地缘冲突矛盾，国内外价格差异的变化已成为影响我国钢材进出口的一个主要因素。在战争爆发之初，世界钢材的供求关系出现了严重的失衡，国内外的价格差距持续迅速的拉大。从3月份起，热卷、钢坯等出口资源接单量大幅增长，根据生产排产周期和物流因素的影响，5月份出口较为集中，出口数量激增，板材出口量创历史新高，钢坯出口量创2008年以来次高水平。但自4月份起，特别是5月份以后，由于主要经济体通胀居高不下，国内外需求总体疲软，加上国际供应链恢复，国内外钢铁价格差距逐渐缩小，国内资源出口的竞争力下降，接单量减少。随着海外经济下行压力加大，对于国内钢材需求有限，我国的钢铁出口在后期或将承压回落，进口将维持在低位。
六、后市分析
综合分析认为，下半年钢材市场将面临着供需双减格局，价格重心将有所下移。供给端整体压力减轻，粗钢减量政策和钢厂主动减产将带来产量的下滑。需求端淡季拖累行情走势，房地产市场依然疲弱，基建相对支撑部分用钢需求。但基建部分增加的用钢需求不足以弥补房地产市场减少的用钢需求。库存去化并不顺畅，金九银十阶段库存或可加快去化。因此，预计下半年钢材市场价格重心或将进一步下移，钢厂利润或有回升。策略方面，单边可考虑逢高沽空，对冲方面则可考虑做多钢厂利润。风险点在于下半年稳经济政策超预期，使得终端需求表现好于预期。（徽商期货）
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二、国内市场钢材价格变化因素分析
5月份，钢铁产量持续环比增长。吉林，上海等疫情严重地区开始复工复产、国家稳增长政策相继出台，对需求的拉动还不明显，国内市场钢材需求增长不及预期，加上钢铁生产环比增长，以及原燃材料价格在前期大涨后有所回落，致使钢材价格呈小幅下行走势。
（一）主要用钢行业需求增长低于预期
据国家统计局数据，1-5月份，全国固定资产投资（不含农户）同比增长6.2%，增速较1-4月回落0.6个百分点。其中制造业投资增长10.6%，较1-4月回落1.6个百分点。基础设施投资同比增长6.7%，增速较1-4月提高0.2个百分点；全房地产开发投资同比下降4.0%，降幅较1-4月加大1.3个百分点。其中房屋新开工面积下降30.6%，较1-4月降幅加大4.3个百分点；5月份，全国规模以上工业增加值同比增长0.7%，环比由负转正。其中通用设备制造业、汽车制造业、铁路\船舶\航空航天和其他运输设备制造业以及电力、热力生产和供应业分别下降6.8%、7.0%、0.1%和0.8%；专用设备制造业、电气机械和器材制造业以及计算机、通信和其他电子设备制造业分别增长1.1%、7.3%和7.3%。从总体情况看，国家稳增长政策措施对需求的拉动还未完全显现，下游行业用钢需求整体表现低于预期。
（二）粗钢日产持续环比上升
据国家统计局数据，5月份，全国生铁、粗钢和钢材产量分别为8049万吨、9661万吨和12261万吨，同比分别上升2.0%、下降3.5%和2.3%；粗钢产量环比增加383万吨；日产粗钢311.65万吨，环比增长0.8%。另据海关统计数据，5月份，全国出口钢材776万吨，进口钢材81万吨，净出口钢材695万吨，环比增加293万吨。考虑进口钢坯的因素，5月份全国净出口折合粗钢低于粗钢增量。总体来看，国内市场粗钢供给量继续呈增长态势。
（三）原燃料价格环比回落
5月末，CIOPI进口矿价格环比下降5.28美元/吨，国产铁精矿价格环比下降67元/吨；炼焦煤价格环比下降600元/吨，冶金焦价格环比下降733元/吨，废钢价格环比下降150元/吨。原燃料价格虽环比回落，但总体仍处于高位。
主要原燃材料价格变化情况表
三、国际市场钢材价格环比由升转降
5月份，CRU国际钢材价格指数为332.9点，环比下降21.0点，降幅为5.9%；同比上升31.8点，升幅为10.6%。
国际钢材价格指数（CRU）变化表
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2022年6月21日钢材价格最新行情走势
【建筑钢材】20日建筑钢材市场价格大幅下跌。主要城市螺纹钢均价为4398元/吨，较前一交易日下跌207元/吨。期货价格大幅下跌。主力合约收盘价为4149元/吨，较上一工作日结算价下跌264元/吨，较杭州中天螺丝市场价4149元/吨贴水91元/吨。周末，唐山钢坯大幅下挫。今日，华东地区建筑钢材市场报价承压，大幅下挫。美联储大幅加息，降低市场情绪，主要影响黑市。开盘后，期货蜗牛暴跌近300点，市场恐慌蔓延。关于。随着价格持续深跌，成交没有起色，终端采购意向十分低迷，整体出货量极少。目前，建筑钢材处于产量低、利润低、成本高、库存高、供需疲软的局面。上海码头复工率低，需求释放依然缓慢。在亏损的情况下，钢厂加大了检修和减产力度。预计近期建筑钢材市场报价将继续弱势运行。以及供需疲软。上海码头复工率低，需求释放依然缓慢。在亏损的情况下，钢厂加大了检修和减产力度。预计近期建筑钢材市场报价将继续弱势运行。以及供需疲软。上海码头复工率低，需求释放依然缓慢。在亏损的情况下，钢厂加大了检修和减产力度。预计近期建筑钢材市场报价将继续弱势运行。
【热轧卷】20日，热轧卷现货价格大幅下跌。全国主要城市均价4385元/吨，较17日下跌277元，较前一周下跌456元。上海4210-4230元/吨较17日下跌350，较上周同期下跌620，乐从4240-4260元/吨较17日下跌260，较上周下跌510。天津4210-4230较17日下跌300，较上周下跌530。期指20日下跌，收于4220，下跌233元，跌幅5.23%，今日盐钢竞价下跌320。日照钢铁现货价格下跌100元。宁钢7月收货下调400元。受周末钢坯持续大幅下跌影响，今日热轧现货市场整体大幅下挫，跌幅200-300元，价格直接逼近4200元整数关口。限产仍清晰，需求未明显好转，对经济稳定增长预期的担忧，美元快速准确加息冲击全球大宗商品价格，各种供需消息各方均导致价格进入加息区间。短期价格可能继续下行，但速度较慢。美元快速准确的加息对全球大宗商品价格造成冲击，各种供需双方的消息使价格进入加息区间。短期价格可能继续下行，但速度较慢。美元快速准确的加息对全球大宗商品价格造成冲击，各种供需双方的消息使价格进入加息区间。短期价格可能继续下行，但速度较慢。
【冷轧卷板】20日全国主要城市冷轧薄板均价为5175元/吨，较前一工作日下跌212元/吨，较上周同期下跌358元/吨. 冷轧市场价格下跌，其中鞍钢1.0冷卷市场价格为4880元/吨，下跌230元/吨；天津天铁1.0冷卷为4800元/吨，下跌300元/吨；乐从柳钢1.0冷卷4750元/吨，下跌280元/吨。期货走势大跌，冷轧价格大跌。降价情况下，下游终端采购以观望为主，市场成交疲软，商家出货疲软，午后再度走低；目前钢厂和市场都在亏损，钢厂减产减量。增加，原材料端呈下降趋势，钢价成本回落；由于目前下游需求表现不如预期，市场库存居高不下，商家愿意降价出货，预计短期冷轧市场将弱势震荡。
【涂装】20日，全国涂装板市场价格暴跌。主要城市1.0mm镀锌板均价为5758元（吨价，下同），较上一交易日下跌137元；0.3mm镀锌板全市均价5440元，较上一交易日下跌213元；主要城市0.47mm彩涂板均价为6846元，较上一交易日下跌93元。周末唐山钢坯价格大幅下跌。今天，黑色期货大幅下跌。其中，铁矿石价格跌停，市场恐慌情绪蔓延。以上。6月是传统的需求淡季，加之近期南方多地暴雨，市场需求更加不景气。今日北方民营钢厂镀锌出厂价下跌300元，成本大幅下降，对市场价格不利。如果期货盘面情况没有明显好转，预计明天涂板价格仍有下跌空间。
【无缝管】20日，部分无缝管市场价格下跌20-100元/吨，成交一般。33个城市108*4.5无缝管均价为6125元/吨，较上一交易日下跌44元/吨。今日山东无缝管出厂价下跌60-100元/吨，大批量仍有一定折扣。现在山东临沂冷拔管单条5950元/吨，热轧管单条5550-5600元/吨。聊城厚壁管报5340元/吨。目前管厂接单情况不佳，管厂库存压力较大，特别是大口径无缝管库存明显增加，部分大口径管道已停产。从无缝管价格来看，管厂利润微薄，但部分管厂回应称，管坯库存前期多为高价资源，因此亏损较大。但近期市场价格跌幅较小，售价偏高。
【不锈钢】20日不锈钢现货价格灵活调整。无锡市场：304冷轧太钢报价19300元/吨，较前一交易日下跌100元/吨；宏旺资源报18250元/吨，较前一交易日上涨50元/吨；304热轧报价为17900元/吨，较前一交易日下跌100元/吨。200系列：今日报价平稳，实际成交价格不一。目前J1四尺冷轧资源锡佛主流毛刺报9300-9500元/吨，J2J5资源毛刺8700-8800元/吨。400系方面：今日钢厂价格下跌，太钢430冷轧下跌150元/吨至9950元/吨。市场出现乱价，下游客户采购谨慎。白天询盘客户不多，成交量不佳，市场气氛持续冷清。综合来看，今日不锈钢现货价格震荡调整。部分商户趁势从仓库中释放资金，部分采购也可以采取相应的动作准备仓库或提交订单。多数仍对后市担忧，供需矛盾和压力依然存在，尤其是需求环境不好，短期价格会反复震荡。综合来看，今日不锈钢现货价格震荡调整。部分商户趁势从仓库中释放资金，部分采购也可以采取相应的动作准备仓库或提交订单。多数仍对后市担忧，供需矛盾和压力依然存在，尤其是需求环境不好，短期价格会反复震荡。综合来看，今日不锈钢现货价格震荡调整。部分商户趁势从仓库中释放资金，部分采购也可以采取相应的动作准备仓库或提交订单。多数仍对后市担忧，供需矛盾和压力依然存在，尤其是需求环境不好，短期价格会反复震荡。
2021年钢材价格是上涨的，2022年钢材价格的趋势是涨价还是跌价
2021年钢材价格是上涨的，2022年钢材价格的趋势是涨价还是跌价
对于一个长期从事回收废旧金属的人员来说，亲身经历了2021年全年钢材的价格变化，主要是以涨价为主，下跌的时段很少，全年可以总结为涨多跌少的运行规律。市场上钢材价格维持在每吨5000元到6000元之间，市场上废铁的价格在3000元到3500元之间上下波动。导致去年废铁全年的回收量大，全年的回收量比前些年翻上几倍，回收者人数也在不断增多，全年行业的回收利润也在屡屡创出新高。这是废铁回收行业走低几年后又一次价格大反转，利润大涨的时候又要来到，市场上价格来来回回的涨与跌，不过是一种市场的规律，有跌的时侯就有涨的时侯，有低潮就会有高潮，俗话说十年河东，十年河西，市场上价格反转形势已来到，价格高潮已经到来。
废铁料堆集场
2022年金属中废铁与钢材价格的走势又是什么呢？以我个人的判断，仍以上下波动为常态，有涨价就会有跌价的态势。在个别时段内，有价格上涨的空间，也有价格下调的机会，上涨受市场需求影响，下跌受市场不稳定，市场预期不确定因素影响大。全年成品钢材价格在6000元上下徘徊，废铁价格在3000元左右涨跌，这就是我个人的预测与预估的价格区间。市场是否是这样的，只有等待用事实来证明这一点，来确认其是否会走向这一趋势。
成品钢材螺汶钢
2022年钢材价与废铁价的走势如何？还要看具体市场会有多大变化，市场会发生什么大事件来影响其走势变化。是需求不强还是供给不畅通等因素来影响，这些都无法预料，只能等待其实际数据来证实一下。2021年涨价已成历史，其不管是上涨还是下跌都已成过去的事实，不必再多加讨论。唯一期待2022年能够是一个市场稳定的局面，能够是供需合理，价格平稳的态势最好，不能再出现某些不稳定情绪来左右市场。
切割加工废缺
成品钢筋堆放地
需求弱于春秋两季 2022年螺纹钢价格走势如何？
如果说2021年供应端变化是影响钢材价格的关键因素，那么2022年需求端变化则是影响钢材价格的核心因素。目前，需求端正经历着现实与预期的错配，导致螺纹钢价格运行趋势较难把握，下面笔者分别从现实和预期两方面进行解读。
终端需求较差，“弱现实”特征仍在延续
当前终端需求较差。国家统计局数据显示，1月—5月份，全国房地产开发投资为52134亿元，同比下降4.0%，其中住宅投资为39521亿元，同比下降3.0%;商品房销售面积为50738万平方米，同比下降23.6%，其中住宅销售面积下降28.1%;全国土地购置面积为2389万平方米，同比下降45.7%;房地产开发企业到位资金为60404亿元，同比下降25.8%。从以上数据来看，至少到5月底房地产市场运行仍然低迷，这也符合近期成材价格因实际需求弱而向下寻底的走势。
进入6月份之后，国内大部分地区天气炎热，南方进入梅雨季节，高温多雨对工地施工造成实质性影响。数据显示，今年大部分地区降雨量较往年同期明显偏多。从历史情况来看，夏季终端需求弱于春秋两季。从今年的实际情况来看，3月—5月份，在工地需求表现较为一般，现实需求疲弱的情况下，暂不能预估夏季终端需求将有良好表现。
库存作为螺纹钢供需之间的“蓄水池”，旺季的累积库存和去库存可从侧面反映螺纹钢实际的需求变化。当前，库存对螺纹钢价格的影响正由支撑转向承压。低库存是今年螺纹钢市场一大亮点，但去库存缓慢则导致了另一个结果，今年螺纹钢的库存峰值较2021年下降511.03万吨，较2020年下降856.15万吨。在此情况下，截至6月16日，螺纹钢总库存为1208.65万吨，周环比增加24.8吨，较2021年同期增加124.52万吨，较2020年同期增加152.49万吨。这说明今年春季螺纹钢去库存速度大幅落后于过去两年，导致库存变成了“包袱”。
从螺纹钢的社会库存和钢厂库存来看，在春季去库存时，社会库存虽然下降缓慢，但呈下降趋势，而钢厂库存持续震荡走高。这说明钢厂生产的钢材未能向社会流畅转化，物流运输受阻是其主要原因。进入6月份后，随着新冠肺炎疫情阶段性好转，物流运力回升，钢厂螺纹钢库存明显下降;与此同时，因夏季高温且降雨明显增多，下游工地施工放缓，社会库存呈上升迹象。目前已进入今年初以来的第二次库存累积，库存累积或将持续至夏末秋初，随后再次开启去库存。
此外，贸易商作为钢厂与下游企业的中间环节，其成交量也反映了螺纹钢的现实需求。螺纹钢现货市场成交量在过去3个月表现低迷。5月份以来，贸易商的螺纹钢成交量仅有2天超过20万吨，5月份螺纹钢成交量平均值为15.42万吨/天。当前螺纹钢的成交情况低于过去5年中任何1年的同期水平。现阶段仍处于疫情防控关键期，尚不能准确判断螺纹钢成交量何时会出现拐点，短期内钢材市场成交低迷状况仍会延续。此前，市场曾预计，上海地区逐步解封或带动华东地区钢材贸易量上升。但从实际情况来看，“弱现实”特征仍在延续。
市场预期逐渐乐观，钢价高位回落
2021年12月6日，中共中央政治局召开中央经济工作会议，要求2022年经济工作要稳字当头。2022年3月5日，《政府工作报告》给2022年的经济增长定下目标，2022年国内生产总值(GDP)预期增长5.5%左右。正是因为“稳字当头”和“GDP预期增长5.5%”两个目标的提出，今年初时市场预期较强，对全年经济摆脱颓势、向上增长抱有极强的信心，这也是尽管今年初处于钢材市场淡季，但钢价仍稳步走高的重要原因。
春节过后，进入传统的螺纹钢需求旺季，但市场期待的房地产行业“金三银四”并未兑现，一是因为春节后全国多地疫情暴发，尤以上海市为甚;二是房地产行业进入大周期意义上的调整期，致使螺纹钢需求未能兑现，市场预期回归现实，钢价自高位回落。
经历了近两个月的疫情防控“动态清零”，6月1日，上海市宣布解封;北京市在实施居家办公等一系列措施后也逐步恢复正常生产生活秩序;河北省、山东省等多地疫情防控形势也逐步好转，市场预期从低迷再次逐渐转向乐观，目前正处于预期修复阶段。
由以上分析可知，螺纹钢需求端面临着弱现实与市场预期动态变化。一方面，受疫情影响和房地产市场的结构性调整，无论是传统螺纹钢需求旺季的“金三银四”，还是5月—6月份房地产市场延续低迷特征，都对钢材需求、价格造成实质性打压;另一方面，“稳经济”是今年政府工作的重中之重，房地产行业也是“稳经济”中重要的一环。自去年第4季度至今，中央和地方持续推出多项“稳楼市”政策。一般来说，从政策的提出到落地需要一定时间转化。乐观派预计高层将继续推出新的利好政策，也预期将在今年下半年或秋季逐步兑现政策利好，市场预期同样在推动钢价上行。综合来看，“稳增长”政策、粗钢压减政策、房地产政策及实际效果之间的互动，既有“阶段性相悖”，也有“相互助力”，加大了市场预期的不确定性，影响螺纹钢价格很难走出流畅的单边行情，将在多种预期与现实间震荡波动。(赵毅)
关键词： 2022年螺纹钢价格走势 国家统计局数据 全国房地产开发投资 夏季终端需求 螺纹钢社会库存
